下周（8月1日-8月8日）南方多雨高温，北方有分散降水和局部高温，不利天气对终端需求形成季节性压力，国内需求释放受限。出口方面，受成本上升和贸易环境影响，钢材出口量预计小幅减少。不过，部分投资者基于低位价格仍有一定投机采购需求，但整体规模有限。综合来看，预计总体需求以小幅减量为主。从供应端来看，钢企利润尚可，减产意愿不强，这使得钢铁产量维持在较高水平。独立电炉的利润处于盈亏边缘，开工窄幅调整运行。综合来看，钢铁市场的总体供应维持高位窄幅变化。下周总体来看，预计供应端高位稳定，需求端维持低位水平，库存窄幅增减。 近期，钢市在政策预期、贸易关系以及阅兵限产消息等多重因素的交织影响下，波动剧烈。其中，政策消息面因素成为主导市场情绪和价格波动的关键。从过去一周的消息面来看，整体呈现偏空态势。国际方面，贸易摩擦的加剧以及通胀数据的不确定性，给钢材市场带来了较大的压力；国内方面，政治局会议的政策定调未完全达到市场预期，制造业景气度的放缓，也对钢材需求产生了明显的抑制作用。尽管国家发改委出台了一系列政策举措，为市场提供了一定的支持，但市场预期并未因此得到显著改善，市场看涨热情降温明显，不过，市场对后续政策仍存期待。各部门预计将在近期陆续落实政治局会议精神，并出台具体措施。此外，7月18日，工信部发声称钢铁行业稳增长方案即将推出，这意味着后续钢铁行业稳增长政策有望很快落地。同时，反内卷政策、阅兵限产政策以及年度粗钢控产政策等也仍存在一定预期，这些因素都将对市场形成一定的支撑，为市场反弹创造条件。综合来看，预计短期内钢市震荡调整运行，政策节奏将决定反弹时间和力度。 期螺短线破位3200下行，若快速失守3150，惯性探至3100概率陡增；一旦3100被有效击穿，本轮反弹逻辑彻底终结，中期趋势转空。预计本周内期螺将在3150/3100—3260区间弱势震荡，操作上重点关注3150、3100支撑力度。

2025年二季度铁矿石发运量为580万吨，环比增长59%，同比增长1718%，大幅增长同样是由于去年刚刚投产基数较小，叠加今年6月份第五艘转运船的投入运营，进一步推动了该项目铁矿发运量的增长。2025财年该项目全年铁矿石发运量为1400万吨，达到发运指导目标上限（1380 -1400万吨），2026财年该项目的铁矿发运指导目标为1710-1880万吨（MinRes归属权益），折合相当于100%基准下3000-3300万吨。

1.建材 今建材市场价格小幅调整，其中上海地区主流螺纹钢价格稳，报3290元/吨；杭州沙钢价格涨10元/吨，报3580元/吨；唐山乐钢三级大螺理计价格稳，报3230元/吨。今期螺弱稳震荡，现货价格小幅调整，市场交投氛围平淡，下游施工用量减少，终端维持少量刚需补库，谨慎观望避险情绪升温。 【现货操作建议】 明日预测：预计明日建筑钢材价格或弱势调整。 中长期：偏强调整 【期货操作建议】：期螺短线关注3180/3150附近支撑，上方关注3230/3260附近压力。 2.板材 今上海热卷市场价格稳，4.75mm主流报价3430-3440元/吨，乐从市场价格涨10元/吨，主流报价3430-3450元/吨。唐山热卷价格涨10元/吨，主流报价3410元/吨。热卷期货偏弱震荡，现货价格小幅调整，成交走弱。短期黑色期货盘面面临回调压力，现货基本面变动较小，“稳增长”预期仍存，市场调整空间或有限。 【现货操作建议】 明日预测：预计明日热轧卷板价格或窄幅调整。 中长期：偏强调整 【期货操作建议】：短线关注3360/3340附近支撑，上方关注3430附近压力。

今日唐山带钢市场延续弱势。早盘小窄带主流报价直降50元/吨至3350元/吨，但跌价并未换来成交放量，下游采购仍显迟疑；中宽带方面，瑞丰、东海等主导钢厂分别下调20、10元/吨，355系列午后现货报3310-3320元/吨，与昨日基本持平。期货盘面全天偏弱震荡，现货商家心态谨慎，虽有部分终端逢低补库，但集中在低价资源，整体交投依旧清淡。 展望明日，考虑到今日降价后部分需求释放，且商家对后续市场信心不足，预计明日带钢价格或维持弱稳运行，短期内，带钢市场仍将受到期货走势、下游需求及库存水平的影响，若没有重大利好消息刺激，弱势格局难以改变。建议商家密切关注期货动态及下游采购情况，合理调整库存，规避风险。

今日钢坯市场价格偏弱运行。唐山地区部分钢坯出厂报价3060元/吨现金含税，较昨日降30元/吨。早盘钢坯直发资源成交偏弱，盘中期螺盘面弱势震荡，现货报价窄幅调整，仓储现货3130-3120元/吨左右出库成交，贸易基差交易为主，市场整体成交一般。下游成品市场采购多数观望操作，部分低价资源成交，整体出货仍显弱，轧钢厂采坯意愿偏低。预计明日钢坯价格或高价趋低。

今上海热卷市场价格稳，4.75mm主流报价3430-3440元/吨，乐从市场价格涨10元/吨，主流报价3430-3450元/吨。唐山热卷价格涨10元/吨，主流报价3410元/吨。热卷期货偏弱震荡，现货价格小幅调整，成交走弱。

本周钢铁行业综合指数报107.36，环比下降0.28%，同比仍微增0.55%。从价格走势来看，原料价格继续上涨，钢材价格小幅回调；供需层面，主要钢厂供应仍保持在相对高位，需求端表现偏弱，钢材库存累积增加；利润方面，原料成本持续攀升对钢企利润形成一定压力，钢企利润空间小幅收窄。当前涨价情绪有所降温，即将来临的淡旺季转换，需求端恢复或较缓慢，市场仍面临调整压力。

《7月31日唐宋钢市逻辑分享》 昨日政治局会议落幕，整体文件内容丰富，但仔细研读后，似乎亮点有限，缺乏一些让人眼前一亮的突出用词或明确的规划方向。受此影响，市场情绪受到一定冲击。紧接着，晚间美联储对于 9 月份降息的表态并未提及降息概率下降，而白天国内发布的 7 月官方制造业 PMI 为 49.3，低于市场预期的 49.7，市场信心再度受挫。此外，下午公布的库存数据显示表需继续下降，钢材库存累积增加。在这一系列利空消息的冲击下，市场大幅走弱。今日期螺大幅走弱，午后甚至逼近跌停，总体在 20 日均线附近遭遇阻力，收盘回到 3203 支撑位上方，为市场带来一丝喘息之机。

今日钢坯市场价格大幅下跌。唐山地区部分钢坯出厂报价3090元/吨现金含税，较昨日降70元/吨。早盘钢坯直发资源成交偏弱；盘中期螺盘面大幅下挫，市场情绪快速降温，午前仓储现货报3160-3170元/吨出库，市场成交不佳，午后随期价继续走弱，现货报价继续下调，现货部分报价低至3120元/吨左右出库，贸易交单为主。下游终端需求不足，市场观望情绪较浓，整体出货显弱，轧钢厂采坯谨慎。预计明日钢坯价格或偏弱调整。

二季度铁精粉产量52.0万吨，环比增长5%，同比下降23%，主要因去年同期基数较高，当时矿山出矿条件更为有利，而今年上半年剥离强度增加对铁精粉产量形成制约。球团产量60.7万吨，环比大增32%，同比下降8%，主要由于本季度四座球团炉全面运行，推动产量显著回升。2025年上半年，公司铁精粉总产量101.5万吨，同比下降19%，球团总产量106.6万吨，同比下降12%。

今日唐山带钢市场继续走弱。小窄带主流报价下调20元/吨至3400元/吨，但终端观望情绪浓厚，整体成交清淡；中宽带方面，瑞丰、东海出厂价同步下调60元/吨，午后355系列现货报3310-3320元/吨，日跌幅扩大至80元/吨。黑色系期货大幅下挫放大了现货悲观预期，贸易商降价出货意愿增强，却难改成交乏力现状，市场交投氛围明显降温。 展望明日，钢坯及成材库存回升叠加需求淡季特征，带钢基本面压力仍大，预计价格延续偏弱运行。操作上，建议商家维持低库存策略，逢高快进快出，规避继续下跌风险；下游用户可暂缓批量采购，待价格企稳后再行补库，重点关注夜盘期货走势及钢厂减产动态。

今上海热卷市场价格降90元/吨，4.75mm主流报价3430-3440元/吨，乐从市场价格降90元/吨，主流报价3420-3440元/吨。唐山热卷价格降70元/吨，主流报价3400元/吨。热卷期货大幅下跌，市场对预期炒作的情绪快速降温